Wednesday, October 29, 2014

Spotlight On: Slawko Borys

Slawko Borys,
Member of the Committee of
Ukrainian Committee members.

Slawko Borys is a guy that you’ve probably met at a Ukrainian event (and seen at most of them, actually). The young and enthusiastic UNF Toronto president also happens to sit on the UCU Board of Directors, and both the Toronto and National Boards of the UCC. Somehow, I had a chance to catch up with him a few weeks ago at the UNF Archives (the home of the UNF Digital Knowledge Project) to talk about things he does outside of attending meetings at 145 Evans Avenue.

His passion for aviation extends to the dance floor as well.
Slawko spent many years with the Arkan Dance Company. 

When he is not taking advantage of the free parking at UNF Hall, Slawko is the Director of Safety, Security, and Environment for Air Canada Rouge, and was actually part of the team that founded the airline a year and a half ago. He’s been with Air Canada since 2010, and loves what he does - especially being a part of new projects like Rouge and being able to develop and see his ideas come to life.

Tuesday, October 28, 2014

Фінансовий Коментар - Війна на виживання триває

Війна на виживання триває

Хоча в даний час в центрі уваги знаходиться економіка Росії на тлі падіння цін на нафту, настав час подивитися на стан української економіки. Хоча остання була поза увагою в останні пару місяців, її стан, м'яко кажучи, не став кращим. Темпи зниження промислового виробництва в Україні поступово зросли з 5.0% у першому півріччі цього року до 8.6% за перші дев'ять місяців. У той же час, обсяги промислового виробництва в Росії у вересні 2014 р. виросли на 2.8% порівняно з вереснем минулого року. Споживча інфляція за перші дев'ять місяців в Україні склала 16.2% порівняно з аналогічним періодом минулого року (8.3% в Росії), в той час як у вересні 2014 р. у порівнянні з серпнем 2014 р. інфляція склала 2.9%. ВВП України скоротився на 4.6% у другому кварталі цього року в порівнянні з аналогічним періодом минулого року, а за 2014 рік в цілому він може за різними оцінками знизитися на 6.5%-8% (ВВП Росії цього року має залишитися на рівні минулого року).

На тлі зростаючих військових витрат, така економічна ситуація робить позицію України у війні вразливою. Очікуване поглиблення спаду ВВП України не дивує, враховуючи, що практично вся промисловість в окупованій зоні зупинилася або зруйнована, принаймні частково. В Донецьку, Луганську, Макіївці, Горлівці, Єнакієвому, які ще донедавна були ключовими промисловими центрами України, зараз працює лише невелика частка заводів і фабрик. Ці міста знаходяться на межі голодної та холодної зими. Стає все більш зрозуміло - навіть якщо Путін не вдарить по Україні найближчим часом, він буде чекати, що країна впаде цієї зими під тягарем економічних проблем і браку природного газу. Експерти закликають до збільшення західної економічної допомоги Україні і кажуть, що нинішньої програми МВФ ($17 млрд.) не вистачить. Оцінки необхідних додаткових коштів знаходяться в діапазоні $20-30 млрд.

Парламентські вибори дають надії на підвищення економічної активності в Україні, оскільки нова Рада, швидше за все, буде здійснювати докорінні реформи. Водночас, важко очікувати припливу інвестицій в економіку України на тлі війни. Як ми вже неодноразово говорили, цього року українці змушені застосовувати всі свої сили, щоб перемогти ворога і економічні труднощі. Україна вже пройшла довгу дорогу, багато разів вигравала всупереч усьому, і немає такої причини, чому вона не може зробити це ще раз.

Українська Кредитова Спілка Лимитед

Friday, October 24, 2014

Financial Comment - Ukrainian economy takes a beating

The war of attrition continues 

Although the Russian economy is currently in the spotlight on the background of the ailing oil prices, it is time to revisit the state of the Ukrainian economy. Although the latter one has been out of the spotlight in the past couple of months, it has not gotten better, to put it softly. The rate of decline of Ukraine’s industrial output has gradually grown from 5.0% in the first half of this year to 8.6% in the first nine months. This compares to the 2.8% growth in Russia’s industrial output in September 2014 (year-over-year). The consumer inflation in the first nine months in Ukraine amounted to 16.2% on a year-over-year basis (8.3% in Russia), while in September 2014 over August 2014 it reached 2.9%. Ukraine’s GDP dropped by 4.6% in the second quarter of this year (year-over-year), while in 2014 as a whole it may drop by 6.5%-8% according to different estimates (Russia’s GDP should be flat).

On the background of growing military expenses, this kind of economic performance is making Ukraine’s position in the war vulnerable. The anticipated deepening of the decline of Ukraine’s GDP is not surprising given that virtually all industry in the occupied zone has stopped or is ruined, at least partially. Very few plants and factories are currently working in the cities of Donetsk, Luhansk, Makiivka, Horlivka, Enakieve, Ukraine’s former key industrial hubs. The cities are on the verge of a hungry and cold winter. It is becoming increasingly clear that even if Putin does not strike at Ukrainian defenses in the near future, he expects that the country will cripple under the weight of economic problems and natural gas shortages this winter. Experts are calling for increased Western economic help to Ukraine and saying that the IMF’s $17 stand-by loan will not be enough. The estimates for necessary additional funds are in the $20-30 billion range.

The coming parliamentary elections give hopes for increased economic activity in Ukraine as the new Rada is more likely to implement radical reforms. At the same time, it is difficult to expect an influx of investment in Ukraine’s economy on the background of the war. As we have repeatedly stated over the course of this year, Ukrainians will need all their resolve to overcome the enemy and economic hardships. They have come thus far and won against the odds numerous times, there is no reason why they can’t do that in the future.

By: Ukrainian Credit Union Limited

Thursday, October 23, 2014

Holodomor Food Drive

Ukrainian Credit Union Limited is holding our annual Holodomor commemoration food drive in November. The food drive starts on November 1 and ends on November 30.

November is Holodomor Remembrance month. It is a time to commemorate the 1932-1933 Act of Genocide by Famine engineered by the Soviet Stalinist regime, an effort designed to exterminate the Ukrainian nation by means of deliberate starvation. This year Canadians are marking the 81st anniversary of the Holodomor – when an estimated several million people died at the hands of starvation – with candlelight vigils, informational exhibits, and public seminars and lectures. In Canada, the Federal Government and several provincial legislatures have recognized the Holodomor as an act of genocide against the Ukrainian people.

As in previous years, Ukrainian Credit Union Limited is commemorating this terrible event by holding a food drive at its branches. Members of Ukrainian Credit Union are encouraged to bring non-perishable goods to their local branch. The collected items will be donated to local food banks in the communities each of our branches serve – in Etobicoke, Hamilton, London, Mississauga, North York, Oshawa, Ottawa, St. Catharines, Sudbury, Thunder Bay, Toronto, and Windsor.

We invite our members to bring food items such as pasta, rice, peanut butter, jam and canned goods like beans, tuna and soup as well as treats such as cookies, children’s cereals and pudding. The donations will be presented to local food banks upon the conclusion of the food drive at the end of November.

Wednesday, October 22, 2014

What are credit cards and how do they work?

Lesya Babiy
Manager, Mississauga Branch

You may have heard about UCU's new Cash Crop campaign and seen the displays in branches. We thought now may be a good time to answer а few frequently asked questions about credit cards and how they work.

So what is a credit card?
A credit card is a payment card which allows the cardholder to make purchases immediately, and repay their balance at a later date.

How to choose an appropriate credit card?
You should select a credit card depending on what kind of payments you plan to make monthly: you may choose to cover the full balance or only pay the minimum amount. Some cards also offer promotions, during which you can collect bonuses and use them to buy different goods.

How many cards can you have?
It depends on such things as your working history, how long you have worked at your current job, your income, your monthly expenses, etc. This will affect the limit you will be offered. If the offered credit limit is greater than you want, you can always ask to reduce it.

What if you exceed your limit?
In this case, you must immediately pay the amount which exceeds your limit. Your financial institution has the right to take an additional charge for the excess amount and may alsocancel the card.

How do credit cards work?
As each transaction is processed, such information as date of purchase, name of the seller, the amount of the purchase, etc., is sent from the sales terminal to your financial institution. Your credit limit is reduced by the amount of your purchase and all the details are recorded on your monthly statement. It is important to review the amount and other details of each purchase before you confirm it.

You can also use a credit card to withdraw cash (cash advance), transfer the balance from one card to another, or use it to gain access to special benefits and promotions, etc.

Saturday, October 18, 2014

Spotlight On - Taras Kulish

Recently, we found out that one of our members, Taras Kulish, is getting into politics. He is running as a candidate for city council in Toronto’s Ward 13. The ward includes High Park and Bloor West Village where Ukrainian Credit Union Limited’s flagship branch, our Wealth Strategies Group and our brand new Business Services Centre are located.

We first heard about Taras from a Facebook post about a clean up of High Park that he led last month. In fact we found out that he has been doing this for a while, helping the neighbourhood clean litter out of local parks. Taras’ next “Community Clean Up Challenge” is this afternoon (October 18) in fact in Florence Gell Park on Varsity Road at 3:00 pm. So if you want to pitch in, you can. IF you can’t make it today, there will be another clean up scheduled for Saturday October 25. You can learn more on Taras’ web site or on his Facebook page Taras Kulish Ward 13 Toronto

So who is Taras Kulish? Funny enough, he is not the Taras Kulish that many people first think of (most of you are thinking right now “What do you mean? I don’t know ANY Taras Kulish’s”). However, there is a relatively well known singer called Taras Kulish from Montreal. Our Taras Kulish is not related to him, but is also from Montreal and his father was the conductor of the choir where the singer Taras Kulish started out. So it really is a small world.

Friday, October 17, 2014

Фінансовий Коментар - "Сам не з'їм, тобі не дам, ти голодний, а я - хам"

Скажіть будь ласка, скільки ще додати щоб
дорівняти до одного долара?

Економічне безумство похідне від політичного

Новий український національний спорт, споглядання цін на нафту і обмінного курсу рубля, відкриває нові горизонти. На тлі обвалу світових ринків акцій, падіння ціни на нафту прискорилося і досягло майже 10% за останній тиждень, в той час як рубль перетнув важливу психологічну позначку на рівні 40 за 1 долар США і досяг на цьому тижні позначки 41 за долар (падіння на 7% за останній місяць). Але це все вже не так цікаво - справи у Росії починають розвиватися досить серйозно.

Згідно агенства Bloomberg, російські компанії повинні виплатити $55 млрд боргу до кінця 2014 року. Проте вони не зможуть рефінансувати ці борги на західних ринках, так як вони зазвичай це робили. Ця ситуація тисне на обмінний курс рубля і загрожує російській фінансовій системі в цілому. Подібні фінансові проблеми, підкріплені панікою, часто мають ефект доміно. За повідомленням основного економічного веб-порталу Росії,, у тій країні вже почалася системна банківська криза: у першому кварталі цього року клієнти зняли 1.4% коштів у російських банках, в той час як один з найбільших банків скоро потребуватиме допомоги уряду.

Неначе, щоб нашкодити Росії ще більше на тлі падіння цін на нафту, Путін готує газову війну з Україною і Європою. Наступного тижня ЄС, Росія і Україна проведуть переговори по газу в Берліні. Financial Times інформує, що ЄС розглядає як базовий сценарій повне припинення транзиту газу через Україну цієї зими, оскільки Росія, імовірно, спробує виграти війну з Україною економічними засобами. Однак це, швидше за все, завдасть нищівного удару по російській економіці.

Чому відбувається все це безумство? Економічна поведінка керівництва Росії, яка є похідною від імперіалістичних політичних цілей, все більш нагадує радянську економічну політику. Ґерман Ґреф, голова правління найбільшого російського банку, Ощадбанку, на економічному форумі в Москві пару тижнів тому відкрито говорив про економічну некомпетентність керівництва і був майже в істериці щодо впливу західних санкцій, які відкидають Росію назад у 20-те століття. Овації, що він отримав від глядачів, є характерними для невдоволення, яке росте серед більш прогресивних верств суспільства Росії.

Українська Кредитова Спілка Лимитед

Financial Comment - Putin bites own nose to spite Russia's face

The once relatively worthless ruble drops to ever new lows

Economic madness, sister of political recklessness 

The new national sport in Ukraine, oil-price and Russian-ruble watching, is opening new horizons. Amid the dramatic drops in equity markets globally, the price for oil is steepening its decline (almost 10% down just over the past week) while the ruble has crossed an important psychological level at 40 per 1 U.S. dollar and reached 41 earlier this week (7% down over the past month). But this is not so exciting anymore – things are turning really serious for Russia.

According to Bloomberg, Russian companies will have to pay back $55 billion of debt by the end of 2014. However they will not be able to refinance the debts on the Western markets, as they would normally do. This situation is putting a strain on the ruble exchange rate and is threatening the Russian financial system in general. This kind of financial troubles, enhanced by panic, often have domino effects on the economy. According to Russia’s major economic web-portal,, a systemic banking crisis has already started in that country: in the first quarter of this year, clients withdrew 1.4% of their cash from Russian banks, while one of the biggest banks will soon need the government’s assistance.

As if to make things worse for Russia on the background of weak oil prices, Putin is contemplating a natural gas war with Ukraine and Europe. Next week, the EU, Russia and Ukraine will hold gas talks in Berlin. According to the Financial Times, the EU’s base case scenario is a complete disruption of gas transit through Ukraine this winter as Russia will likely try to win the war with Ukraine by economic means. However, this will likely deal a devastating blow to the Russian economy.

Why all this madness? Russian leadership’s economic behavior, which is just a derivative of their imperialistic political goals, resembles more and more old Soviet economic policies. German Gref, CEO of Russia’s biggest bank, Sberbank, at an economic forum in Moscow a couple of weeks ago openly talked about economic incompetence of the leadership and was almost hysterical about the effect of the Western sanctions which are bringing Russia back to the 20th century. The ovations, which he received from the audience, were characteristic of the discontent which is growing among the more progressive layers of the country’s society.

By: Ukrainian Credit Union Limited

Thursday, October 16, 2014

Get better returns in USD

Michael Zienchuk, MBA, CIM
Manager, Wealth Strategies Group
The weakness of the Canadian dollar (CAD) relative to the U.S. dollar (USD) continues. Over the past 12 months, CAD depreciated from 98 U.S. cents to 90 U.S. cents. A few factors can be linked to this CAD weakness, including a weaker Canadian economy relative to the U.S. economy, but also weakening commodity prices, including oil prices, gold and some other metals. CAD weakness may continue, as leading domestic economists expect that the Canadian dollar may depreciate to as low as 87 U.S. cents in 2015.

This situation is interesting for those Canadians holding USD funds, be it for travel or investment purposes. Recently, I have been receiving calls from our members and clients with questions concerning different options for investing in USD denominated assets, while still holding them in Canada.

The main concern of investors is that USD-denominated accounts provide a paltry return of just 0.25% annually. Despite the fact that over the past year, one would have already made 10% from the USD appreciation relative to CAD, it is a fair question to ask, can one make more on USD holdings? This question is especially fair now when further upside for the USD:CAD exchange rate may be more limited. 

Wednesday, October 15, 2014


It has never been more imperative for Ukrainians to exercise their democratic rights. If you are an eligible voter, there is still time to ensure you are registered and ready to vote in the Parliamentary Elections on Sunday, October 26th!



1. By October 18, 2014submit a request to verify if you are included in the list of voters by doing either of the following:

1. До неділі 18 жовтня 2014 р. перевірити, чи Ти є у списку виборців одним із 3-х способів:

1.1. on the State Registry of Voters web-site, by creating a personal cabinet or: 

1) по інтернету: створити запит на сайті Державного реєстру виборців в персональному кабінеті виборця або:

1.2. if in Ottawa, by calling the Embassy of Ukraine in Canada by phone 613-230-8015, and if in Toronto by calling the Consulate General of Ukraine in Canada by phone 416-763-3114 or:

2) по телефону Посольства України у Канаді 613 230 8015 (якщо в Оттаві) чи по телефону Генерального консульства України в Канаді 416-763-3114 (якщо в Оттаві) або:

1.3. by email:

3) електронною адресою:

2. Register as a voter in Ottawa or Toronto, check Embassy of Ukraine in Canada or Consulate General of Ukraine in Canada web-sites for updates
or respectively

2. Внести свої особисті дані до Державного реєстру виборців на виборчій дільниці в м. Оттава чи м. Торонто, слідкуй за веб-сайтом Посольства України в Канаді чи Генерального консульства України в Канаді 
   за оновленнями: чивідповідно

3. On 26 October 2014, between 8 a.m. and 8 p.m., arrive at 310 Somerset St. West (if you are in Ottawa), or arrive at 2275 Lakeshore Blvd. West, Suite #301 (if you are in Toronto), in order to vote.
3. В неділю 26 жовтня 2014 р., між 8 та 20 годиною прийди на Сомерсет Стріт Вест, буд. 310 (якщо ти в Оттаві), або Лейкшор Бульвард Вест, буд. 2275, кімн. 301 (якщо Ти в Торонто), та проголосуй. 

Що таке кредитні картки і як вони працюють?

Леся Бабій
Manager, Mississauga Branch
Напевно ви зауважили що Українська Кредитова Спілка Лимитед зараз рекламує акцію Cash Crop щоб заохотити Вас отримати кредитну картку від нас. Не всі знають що таке кредитні картки, тому читайте далі:

Загальна інформація
Кредитна картка – це платіжна картка, яка видана тій чи інші особі як "система оплати". Вона дозволяє власнику картки оплачувати товари і послуги (goods & services).

Як вибрати відповідну картку?
Тип кредитної картки ви повинні вибрати залежно від того, як ви плануєте її оплачувати: повний баланс чи мінімальну суму щомісячно. Деякі картки також пропонують різні акції/нагороди, де ви можете заробити бонуси і використати їх, замовивши різні товари по каталогу.

Thursday, October 9, 2014

Як дістати кращу прибутковість від активів в американських доларах

Mихайло Зінчук, MBA, CIM
Manager, Wealth Strategies Group
Слабкість канадського долара (CAD) по відношенню до долара США (USD) триває. За останні 12 місяців CAD знецінився з 97 до 90 американських центів. Це падіння пов'язане із відносною слабкістю економіки Канади по відношенню до економіки США, а також з ослабленням цін на сировинні товари, в тому числі на нафту, золото та деякі інші метали. Слабкість канадського долара може тривати й надалі - провідні вітчизняні економісти очікують, що він може знецінитися до рівня 87 американських центів у 2015 році.

У цій ситуації деякі канадці тримають свої активи в американському доларі для туристичних чи інвестиційних цілей. Останнім часом я отримував дзвінки від членів кредитівки та клієнтів з питань, що стосуються різних варіантів інвестування в Канаді в активи, деноміновані в доларах США.

Wednesday, October 8, 2014

Привілейовані акції

Mихайло Зінчук, MBA, CIM
Manager, Wealth Strategies Group

У цій статті ми продовжуємо огляд різних видів цінних паперів. У попередніх статтях ми представили облігації та їх різновиди, а саме державні, корпоративні інвестиційної категорії і корпоративні спекулятивної категорії. У цій статті ми представляємо гібридний інвестиційний інструмент, який називається привілейовані акції, який поєднує в собі риси облігацій та акцій.

Більшість привілейованих акцій мають фіксовані дивіденди, що робить їх схожими на облігації і привабливими для інвесторів. Дивіденди визначаються у відсотках від номінальної вартості, якою, як правило, є ціна, за якою привілейовані акції випускаються. Іноді дивіденди за привілейованими акціями бувають плаваючими і змінюються зі зміною основних процентних ставок в економіці.

Привілейовані акції мають пріоритет над звичайними у виплаті дивідендів: компанія повинна виплатити дивіденди на привілейовані акції, перш ніж платити дивіденди по звичайних акціях, хоча цей пріоритет не гарантує виплату дивідендів. З точки зору дивідендів, привілейовані акції можуть бути кумулятивними або некумулятивними. Кумулятивні привілейовані акції накопичують дивіденди, які компанія не змогла виплатити до вказаної дати. Некумулятивні, або прямі, привілейовані акції втрачають дивіденди, які не було отримано протягом встановленого періоду оплати.

Іноді компанії відкладають виплату дивідендів, що має менші наслідки для кредитного рейтингу у порівнянні з несплатою купонів облігацій, яка призводить до дефолту. Ось чому вважається, що привілейовані акції несуть більш високий ризик для інвестора, ніж облігації.

З точки зору прав на частку активів компанії, привілейовані акції поступаються облігаціям, але мають більше прав, ніж звичайні акції. Іншими особливостями, які привілейовані акції можуть мати в деяких випадках, є конвертованість в звичайні акції та можливість їх погашення компанією. Останнє означає, що компанія, яка випустила привілейовану акцію може передчасно її викупити на свій розсуд. Деякі привілейовані акції мають спеціальні права голосу для затвердження екстраординарних подій (наприклад, нових випусків акцій або затвердження злиттів і поглинань) або при виборах директора, але більшість привілейованих акцій не беруть участі в голосуванні.

Ukrainian Film Marathon: Help Kidnapped Ukrainian Filmmaker Oleg Sentsov!

Enjoy the newest Ukrainian movies and help in the fight to defend human rights! 

Toronto Ukrainian Film Festival invites you to three exclusive screenings on Thursday (Oct 9th) and Sunday (Oct 12th).

WHAT: The Guide; Gàmer
WHEN: October 9th, 9:00pm
WHERE: 2442 Bloor Street
Tickets are available here 

WHAT: Trumpeter 
WHEN:October 12th, 3:30pm
WHERE: 377 Burnhamthorpe Rd E
Tickets are available on

Price of admission for each day - 15$.
All the money raised during the two events will go to help Oleg Sentsov.

This event is part of a series of international film screenings that are geared to raise funds for Oleh Sentsov and his family. 
Sentsov is an acclaimed Ukrainian film producer and director. He was kidnapped by Russian Special Operation forces following the illegal occupation of Crimea, and now is on trial in Russian Federation for his pro-Ukrainian political position. Ukrainian film industry stays united in support of Sentsov family during this horrible time.

About the movies:

Monday, October 6, 2014

International Credit Union Day

Local Service Global Good.

That is the theme of this year's International Credit Union Day.

Join us in a celebration of International Credit Union Day on October 16, 2014 at our Etobicoke branch 225 The East Mall.

Our special guest will be Yvan Baker, the newly elected MPP for Etobicoke Centre. Also speaking will be UCU CEO Taras Pidzamecky.

We invite our members to drop by at 12pm for light-snacks and refreshments. You are one of 200+ million people worldwide that belongs to a credit union. Let's all celebrate this together!

Sign up to join the event on Facebook: International Credit Union Day at UCU Etobicoke.

More about International Credit Union Day
- sourced from World Council of Credit Unions

International Credit Union (ICU) Day® has been celebrated on the third Thursday of October since 1948. The day is recognized to reflect upon the credit union movement's history and to promote its achievements. It is a day to honor those who have dedicated their lives to the movement, recognize the hard work of those working in the credit union industry and show members our appreciation.

This year's ICU Day will take place on Oct. 16, 2014. Its theme, "Local Service. Global Good.," emphasizes credit unions' positive impact in their communities and around the world.

"ICU Day was established to acknowledge credit unions' strong base in their communities, both local and global," said Brian Branch, World Council president and CEO. "This year's theme champions the credit union model by shining light on the industry's support of charity causes at the local, national and international levels."

The ultimate goal is to raise awareness about the great work that credit unions are doing around the world and give members the opportunity to get more involved. Credit unions and associations throughout the world celebrate the day with open houses, contests, picnics and parades.

Високоприбуткові облігації

Михайло Зінчук, MBA, CIM
Manager, Wealth Strategies Group
Ми продовжуємо говорити про різні види облігацій. В останніх стаття ми говорили про державні облігацій, які зазвичай вважаються найменш ризикованими, та корпоративні облігації інвестиційної категорії, які також мають високий ступінь безпеки. У цій статті ми хотіли б поговорити про високоприбуткові облігації, які за нинішніх низьких відсоткових ставок забезпечують більш високу прибутковість, однак мають більш високий ризик. У зв'язку з високим ризиком, ці облігації також називають спекулятивними або «сміттєвими» облігаціями.

У класифікації, яка використовується двома основними канадськими кредитними рейтинговими агентствами, Dominion Bond Rating Service (DBRS) і S&P, високоприбуткові облігації мають рейтинги від BB+ і нижче. Облігації з рейтингами BB і B мають високий ризик; ті, що мають C в своїх позначеннях, несуть найвищі ризики; а ті, які мають у позначеннях літеру D, знаходяться на стадії дефолту.

Високоприбуткові облігації мають низькі рейтинги з поважної причини. Згідно Вікіпедії, до 2007 року показник дефолтів серед високоприбуткових облігацій (за оцінками S&P) склав 7.4% для муніципальних облігацій і 42.4% для корпоративних облігацій. Для порівняння, рівень дефолтів серед облігацій інвестиційного класу був набагато нижчим, 0.2% і 4.1% відповідно. Саме тому багато пенсійних фондів та інших інституціональних інвесторів (банки, страхові компанії) не мають права інвестувати у високоприбуткові облігації.

Високий ризик, пов'язаний зі спекулятивними облігаціями, компенсується високими виходами. Високі доходи таких облігацій зумовлюються більш високими купонами. Часто гравці ринку облігацій можуть отримати вигоду на значних коливаннях цін на «сміттєві» облігацій на вторинному ринку, коли змінюються кредитні рейтинги облігацій або їхні прогнози. У той же час, оскільки ринок облігацій в цілому є досить непрозорим, індивідуальним інвесторам не рекомендують самостійно спекулювати «сміттєвими» облігаціями на ринку, тому що вони не мають доступу до цінових можливостей, які мають інституційні інвестори. Ось чому люди в основному інвестують у високоприбуткові облігації через пайові або індексні фонди.

Saturday, October 4, 2014

Help Euromaidan SOS secure 100,000 Euro for their cause!

The Human Rights Tulip is an award of the Netherlands Ministry of Foreign Affairs for courageous human rights defenders who promote and support human rights in innovative ways.

Currently, Euromaidan SOS is leading the vote and has the chance to not only earn this tremendous honour, but 100,000 Euro toward their continued efforts in providing and coordinating а variety of aid and assistance efforts in areas hit hardest by the current conflict, specifically in Crimea and Eastern Ukraine.

Your help is needed to maintain this position! Share the link with your friends on facebook, twitter, and anyway you know how!!

It is very simple to vote: simply provide your email address and click VOTE at 

Friday, October 3, 2014

High-yield bonds

Michael Zienchuk, MBA, CIM
Manager, Wealth Strategies Group
In this article we continue our analysis of fixed income. In earlier articles, we wrote about government bonds, which are generally considered the least risky, and investment-grade corporate bonds which also provide a higher degree of comfort for investors. In this article, we would like to focus attention on high-yield bonds which in the current low interest rate environment, provide higher yields, but are also a higher risk investment. Due to the higher risk, these bonds are also referred to as speculative-grade, or junk bonds.

In the classification used by two of the major credit rating agencies, Dominion Bond Rating Service (DBRS) and Standard and Poor’s, high-yield bonds carry ratings starting from a high of BB+ to C- at the highest risk level before actual default, where the rating is designated D.

High-yield bonds carry lower ratings for a good reason. According to Wikipedia, through 2007, the default rate among high-yield rated entities as estimated by Standard and Poor’s was 7.4% for municipal bonds and 42.4% for corporate bonds. For comparison, the investment grade bonds default rates were much lower, 0.2% and 4.1% correspondingly. This is why many pension funds and other regulated institutional investors (banks, insurance companies) are prohibited in many instances from holding high-yield bonds.

The higher risk associated with speculative-grade bonds is compensated by higher yields and potentially higher returns. High returns on junk bonds come from higher coupons. Often, bond market players are able to capitalize on significant fluctuations in prices of junk bonds in secondary market trading when credit ratings or outlooks change. Given the poor transparency of bond markets in general, it is not advisable for individual investors to trade in junk bonds on their own, as they will not be able to get the same pricing opportunities that institutional investors can. Thus, it is best to invest in junk bonds through mutual funds or ETFs that focus on this asset class.

Red Cross Worker Killed in Donetsk - UCC Crisis in Ukraine Briefing

Photo sourced from
Crisis in Ukraine: Daily Briefing
3 October, 4 PM Kyiv time

1. Russian Invasion of Ukraine
The National Security and Defense Council (RNBO) stated at 12PM Kyiv time that Kremlin-backed terrorists continue to violate conditions of the ceasefire.  On 2 October, a school in Shchastya was hit by shells; no one was injured. During the last 24 hours, battles continued at the Donetsk airport. The RNBO stated that on 2 October, Ukrainian forces twice repelled attacks on the airport. Ukrainian reconnaissance identified a large amount of heavy military equipment and heavy artillery arriving in the area near the airport. Near Nevelske, Ukrainian forces repelled an attack on a base camp. In southern Donetsk oblast near Mariupol, Ukrainian intelligence units identified the arrival of military equipment of the Armed Forces of the Russian Federation, as well as units of the 100th reconnaissance brigade of the Russian armed forces from Northern Ossetiya. In the last 24 hours, 2 Ukrainian soldiers were killed and 9 injured.

2. International Red Cross worker killed in Donetsk
The International Committee of the Red Cross confirmed that one of its staff, Laurent DuPasquier, was killed in Donetsk on 2 October. DuPasquier, an administrator in the Red Cross’ office in Donetsk, a 38-year-old Swiss national, was killed when a shell landed near the premises. Ukraine’s National Security and Defense Council stated that on 2 October “at about 18:30 [Kyiv time], as a result of shelling by terrorists of the central districts of Donetsk, a worker of the International Red Cross was killed. […] This is not the first incident when the actions of the terrorists threaten the lives of representatives of international organizations. In fact, terrorists are trying to block the efforts of international organization trying to bring peace to the Donbas.”

Link to Globe and Mail article on the topic: Swiss Red Cross worker killed by shell in Ukraine's Donetsk.

3. US Assistant Secretary of State: Ukraine working hard to promote peace

Thursday, October 2, 2014

Фінансовий Коментар - Цифри котрі тішать Україців, та турбують Путіна

40, 93, 1095

Ці цифри для українців звучать як музика.
40 російських рублів за один долар США. Ну на 25-30 копійок менше. Нарешті, на початку жовтня 2014 р., досягнутий обмінний курс, з якого би сміялися ще рік тому. Але росіяни більше не сміються.

$93 за один барель нафти марки Брент (марка WTI зараз вже на $90 за барель). Падіння з майже $115 за барель чотири місяці тому. Нижче рівня, на якому розрахований державний бюджет матінки Росії. Російські та українські теоретики змов вже шість місяців говорять, що подешевшання нафти – це фокуси Обами та саудівців (іранські аятоли почали фігурувати у цих теоріях десь три місяці тому). Подібний фокус ті ж самі країни зіграли 28 років тому – після нього полиці радянських супермаректів залишилися порожніми, нічого крім консервованої морської капусти з Сахаліну на їх блискучих полицях не було кілька років (можливо, ще була мінеральна вода з газом). До речі, західні аналітики та ЗМІ також називають надлишкову пропозицію нафти в якості основної причини нинішнього зниження ціни.

1,095 пунктів – нинішнє значення індексу російських акцій RTS. До цього індекс був нижче 1,100 пунктів у березні, під час "ввічливої" російської анексії Криму. Росія не бере участь у війні на Донбасі? Її артилерія не вбиває українців і не розвалює українські міста, селища і села? Росія не контролює сепаратистів? Так може вважати хто завгодно, але не індекс RTS. Він знає, що ЄС і США не вірять у подібні заяви і обіцяють тримати санкції і надалі. Поки Крим не повернеться туди, де він і має бути.

Якби тільки ці три “чарівні” цифри продовжували рухатися в тих же напрямках і кінець кінцем зробили один стілець у Кремлі занадто гарячим під своїм хазяїном.

Українська Кредитова Спілка Лимитед

Financial Comment - Musical numbers heat up Putin's chair

40, 93, 1095

These numbers should be music to the ears of all Ukrainians.

40 Russian rubles for one US dollar. Well, 25-30 kopeks less than that. At last, on the verge of October 2014, an exchange rate considered laughable a year ago. But the Russians are not laughing anymore.

$93 for one barrel of Brent crude oil (West Texas Intermediate is currently at $90/barrel) – down from almost $115 four months ago and below the level which makes Mother Russia’s state budget sustainable. Russian and Ukrainian conspiracy theorists have been saying for six months now that cheaper oil is Obama’s and the Saudis’ trick (Iran’s ayatollahs joined the theory about three months ago). This logic follows the “trick” that was played by the dignitaries of the same countries 28 years ago when they left Soviet department stores empty, with nothing else but canned seaweed from Sakhalin on shiny shelves (maybe some gassed mineral water too), for several years. Western analysts and media are talking about the abundant supply of oil too, by the way, as the main reason for the current oil price decline.

1,095 points currently on the RTS Russian stock index. Prior to now, the index was below 1,100 points in March, during the Russian “polite” annexation of Crimea. According to Russia, it is not involved in the war in the Donbas? Its artillery is not killing Ukrainians and decimating Ukrainian cities, towns and villages? Russia does not control separatists? The RTS index paints a different picture, which indicates that the EU and the U.S. do not buy all that and are promising to keep the sanctions – until Crimea is returned to where it belongs.

If only these three “magic” numbers (ruble exchange rate, price of oil and the RTS index level) keep moving in the same direction as they have up to now, the chair under someone in the Kremlin may become a bit too hot.

By: Ukrainian Credit Union Limited

Wednesday, October 1, 2014

Preferred Shares

Michael Zienchuk, MBA, CIM
Manager, Wealth Strategies Group
In this article we continue an overview of different types of securities. In previous articles we presented bonds and their variations, namely government, corporate investment-grade and corporate speculative-grade bonds. In this article, we present a hybrid investment instrument, called preferred shares or preferreds for short, which combines features of both bonds and stocks.

Most preferred shares have a fixed dividend payment which makes them similar to bonds and attractive for investors. The dividend is specified as a percentage of the par value, where the par value is usually the price at which the preferred share is issued at. Sometimes, dividends on preferred shares are of a floating type and change with changing benchmark interest rates.

Preferreds have priority over common stock in the payment of dividends: the company must pay the dividends on a preferred stock before paying any dividends on common stock, although this priority does not assure the payment of any dividends. In terms of dividends, preferreds can be cumulative or noncumulative. Cumulative preferreds accumulate dividends that the company failed to pay before the stated date. Noncumulative, or straight, preferred shares lose any dividends which have not been received within the designated payment period.