Від «готуйтесь до підняття ставки 12 липня» до «ой, почекайте»

Минулого тижня, між новиною, "відсоткову ставку можуть підняти швидше, ніж ми думаємо", і новиною: "Банк Канади може не поспішати підвищувати ставки" був всього один день. Різницю справила новина про рівень інфляції в травні, опублікована 23 червня.

До того, як вийшла статистика інфляції, новина про зростання роздрібної торгівлі, яка вийшла 22 червня (ріст на 0,8% порівняно з попереднім місяцем), підживила очікування, що відсоткова ставка може бути підвищена 12 липня, коли Банк Канади наступного разу буде переглядати ставки. Представники Банку ніколи не заявляли і навіть не натякали на те, що це може статись 12 липня, але торгівці (згідно інформації business.financialpost.com) давали 50%-ву імовірність тому, що ставку піднімуть саме 12 липня на підставі ряду фундаментальних та суб'єктивних факторів.

Інфляція, що склала 1.3% у травні, порівняно з 1.6% у квітні, призвела до охолодження прогнозів щодо підвищення ставки. Цей рівень інфляції був нижчим за очікування Банку Канади та експертів, і був одним із найнижчих серед розвинутих економік.

В найближчому мабутньому на долю ставки можуть вплинути два фактори. По-перше, Банк Канади останнім часом говорив про меншу важливість інфляції як чинника макроекономічної політики. По-друге, нове ​​падіння цін на нафту та уповільнення росту цін на нерухомість можуть знизити необхідність підвищення курсу.

Українська Кредитова Спілка Лимитед

From “prepare for the rate hike on July 12” to “oh, wait”

Last week, the time between the news story: “a rate hike might be closer than we think”, to the news story: “the Bank of Canada can take its sweet time before raising rates” was just one day. The report on the inflation rate in May, published on June 23, made all the difference. 

Before the inflation numbers came out, retail trade growth, reported on June 22 (0.8% higher over the previous month) fuelled expectations that interest rates may need to be raised on July 12 when the Bank of Canada is next due to have an Interest Rate announcement. Although the Bank’s representatives had never stated or even implied that it may actually happen on July 12, traders assigned a 50% chance of an increase on July 12 (business.financialpost.com), based on a number of fundamental and subjective factors.

The inflation reading, 1.3% in May, down from 1.6% in April, cooled forecasts for a rate hike. This level of inflation was below the Bank of Canada’s and expert expectations and was among the lowest for developed economies.

Going forward, two factors may influence timing on a rate hike.  One, the Bank of Canada has been lately playing down the importance of inflation as a factor in its macroeconomic policy decisions. Two, the renewed weakness of oil prices and the deceleration of real estate prices may lower the need for a rate hike in the immediate term.

Ukrainian Credit Union Limited