Час, проведений на ринку, забезпечує кращу віддачу, ніж намагання вгадати

Michael Zienchuk, MBA, CIM 

Investment Advisor, Credential Securities Inc.

Manager, Wealth Strategies Group

Ми продовжуємо нашу серію статей про те, як інвестори можуть поліпшити продуктивність своїх портфелів. Більшість інвесторів із зрозумілих причин досить сильно турбуються про свої інвестиції. Але в багатьох випадках ці побоювання виявляються контрпродуктивними. Багато людей часто зосереджують свою увагу на кількох позиціях у своїх портфелях, продаючи позиції, які не дали гарну віддачу за короткий час і таким чином фіксуючи свої втрати. Коли ті ж самі акції знову виростають в ціні, інвестори часто оговтуються занадто пізно, щоби купити їх знову, і втрачають можливість взяти участь у рості ціни цих акцій.

Таку поведінку часто називають "намагання вгадати рух ринку". Досвід багатьох інвесторів довів багато разів, що цей підхід дуже важко втілити вірно. Для більшості інвесторів краще знайти якісну акцію і тримати її довгий час. В тих випадках результати часто є кращими - акції як правило дають гарні прибутки, якщо їх тримати у портфелі тривалий час, замість того, щоб купувати та продавати, намагаючись вгадати рух ринку. Інвесторам дуже важко передбачити, коли окремі акції або навіть фондові індекси виростуть або впадуть, і часто, намагаючись зробити це, інвестори мають занадто високі очікування прибутків, які вкрай важко досягти. Намагання вгадати рух ринку також вимагає старанного моніторингу руху цін, і часто інвестори пропускають найвдаліші моменти для купівлі або продажу, тому що ніколи не можна бути на 100% упевненим, що досягнуте дно або, навпаки, найвищий рівень ціни. Навіть професійним інвесторам важко заздалегідь вгадати рух ціни окремих акцій, що доводять погані результати роботи багатьох хедж-фондів США в 2015 році.

Діаграма 1 показує, що якщо ви пропустили десять найкращих днів ринку у 20-річний період між 1993 і 2013 рр., ваш річний дохід буде майже на 4 процентних пункти нижче, ніж дохід ринку за цей період (5,49% проти 9,22%). А пропустити десять хороших днів на ринку за 20 років для більшості інвесторів - дуже легко. Насправді, досить легко пропустити навіть 60 найкращих днів ринку за 20 років, якщо весь цей час керуватися саме цим підходом до інвестування. У цьому випадку, ваш річний дохід складе -4,39%, а не +9.22%.

Діаграма 1. Ціна намагання вгадати рух ринку

У той же час, багато інвесторів можуть запитати, який же найкращий часовий горизонт стратегії «купуй і тримай»? Вимоги до горизонту є різними для різних інвесторів, в залежності від віку та інших факторів. За останні 15 років основні фондові ринки мали періоди значного падіння і щоразу був потрібний час для відновлення і росту за межі попередніх максимумів. Наприклад, після того, як луснула бульбашка дот-комів, індексу Dow Jones Industrial Average знадобилося 5,5 років, щоби відновити свою втрачену територію. Під час останньої фінансової кризи, у 2007-2012 рр., індексу потрібно було 4,5 роки, аби досягти свого попереднього максимуму. Якщо протягом цих періодів інвестори втрачали надію і терпець, вони також втрачали можливість дістати повну віддачу від своїх акцій.

Діаграма 2 показує, що чим довше людина володіє акціями, тим краще результат. За даними дослідження, проведеного компанією Charles Schwab у 2012 році (за даними investopedia.com), між 1926 і 2011 рр. володіння акціями протягом 20-річного періоду ніколи не давало негативного результату. Згідно цих даних, володіння акціями протягом принаймні десяти років дасть позитивні результати у більшості випадків. Але у випадках більш коротких періодів, шанси отримати збитки - набагато вищі. У випадку 1-річних періодів, шанси дістати збитки майже дорівнюють шансам на прибутки.

Діаграма 2. Діапазон результатів індексу S&P 500 у 1926-2011 рр.

Джерело: Charles Schwab Company (2012) (через Investopedia.com)

Стратегію «купи і тримай» також називають пасивною інвестиційною стратегією. Як свідчить Діаграма 2, ця стратегія дає надійно високі прибутки протягом довших періодів часу. Існують також більш активні інвестиційні стратегії, які можуть принести гарні результати. Однак, при використанні активних стратегій бажано отримувати професійні інвестиційні консультації.

Michael Zienchuk, MBA, CIM

Investment Advisor, Credential Securities Inc.

Manager, Wealth Strategies Group

Ukrainian Credit Union

416-763-5575 x204

mzienchuk@ukrainiancu.com

www.ukrainiancu.com

Mutual funds and other securities are offered through Credential Securities Inc. Commissions, trailing commissions, management fees and expenses all may be associated with mutual fund investments. Please read the prospectus before investing. Unless otherwise stated, mutual funds and other securities are not insured nor guaranteed, their values change frequently, and past performance may not be repeated. The information contained in this article was obtained from sources believed to be reliable; however, we cannot guarantee that it is accurate or complete. This article is provided as a general source of information and should not be considered personal investment advice or solicitation to buy or sell any mutual funds and other securities. The views expressed are those of the author and not necessarily those of Credential Securities Inc.  Credential is a registered mark owned by Credential Financial Inc. and is used under license. Credential Securities Inc. is a Member of the Canadian Investor Protection Fund.